茅台酒和茅台股价格出现了双 “降温” 现象

近期，茅台酒和茅台股价格出现了双“降温”现象。 9月19日，2025年飞天茅台散瓶批发参考价为1760元/瓶，较前日下降10元，原箱批发价已下探到1780元/瓶，创出阶段新低。相较于去年同期散瓶2365元/瓶，原箱2500元/瓶的批发价行情，飞天茅台两种规格的单价分别下降了605元和720元，跌幅均超过25%。同日，贵州茅台股价在A股市场收盘价达1467.97元/股，上涨0.00%，看似平稳，但主力资金已经连续3日减仓，9月19日主力资金净流出1807.7万元，近5日净流出24.22亿元，近20日净流出23.66亿元，香港中央结算有限公司作为第二大流通股东，相比上期减少693.18万股。 茅台酒和茅台股价格双“降温”，主要有以下原因： - **消费淡季影响**：春节后白酒消费进入淡季，市场需求减少，名优白酒价格通常会有所下降，今年茅台批发价回落幅度较大，受淡季影响明显。 - **电商平台冲击**：电商平台为引流实施补贴策略，如“6·18”等促销活动中，美团放出上万瓶1499元飞天茅台，拼多多部分店铺售价低于2000元/瓶，打乱了价格体系，对传统渠道价格形成冲击。 - **政策因素影响**：新修订的《党政机关厉行节约反对浪费条例》规定工作餐不上酒，减少了高端白酒的消费场景，茅台的实际销量受到一定影响，进而导致价格下探。此外，拟对高端酒类提高税率的《白酒消费税征收管理办法》也冲击了投资者预期。 - **市场供应增加**：茅台2024年基酒产能达6.5万吨，市场投放量同比增长12%，2025年一季度茅台直销收入占比提升，直营渠道放量压缩传统经销商利润空间，部分经销商为回笼资金低价抛货，短期内加剧了价格波动。 - **消费群体变化**：年轻一代消费者成为主流消费群体后，他们对高度白酒的刚需度偏低，更倾向于啤酒、葡萄酒等低度饮品，或因健康因素减少酒精消费，导致茅台的消费群体萎缩，需求下降带动价格走低。 - **金融属性弱化**：此前茅台因投资收藏需求旺盛，具有较高金融属性，价格被推高。但如今投资茅台的收益下降，年化收益率跌破5%，投资者纷纷转向其他更稳定的资产，茅台金融属性消退，价格也随之回落。 - **市场预期改变**：部分投资者对茅台未来的增长预期持谨慎态度，担心行业竞争加剧和政策风险，整体市场环境也出现波动，资金流向多元化，导致茅台股出现调整。